钠电池产能(néng)规划从0到10GWh再到18GWh，年(nián)赚1亿拟撬动54亿乃(nǎi)至(zhì)94亿投资(zī)，传艺科技(jì)是真跨界还是奢望，飙涨后又腰(yāo)斩(zhǎn)的股价(jià)似乎已经给出注脚。

　　去年6月(yuè)以来(lái)，萦绕在键盘生产商(shāng)传艺(yì)科技(jì)（002866.SZ）身上(shàng)的(de)最大(dà)议(yì)题莫过于跨界钠电池。

　　这个热门又令人遐想的题材搭配公司释放(fàng)钠(nà)电池项目进展的(de)“50克有多少参照物图片，50克有多少参照物积极主动”，在2022年刺激着传(chuán)艺(yì)科技股价(jià)迅速飙涨4倍，甚(shèn)至(zhì)期间还祭(jì)出“七连板(bǎn)”和(hé)“五(wǔ)连板”妖股走势。然去(qù)年末(mò)以来，抛“利好(hǎo)消息”催涨(zhǎng)股(gǔ)价的套(tào)路完全(quán)失灵，股(gǔ)价(jià)又在4个多月时间极速腰(yāo)斩。即便是3月末扔(rēng)出30亿元定增(zēng)预案投建(jiàn)年产5.5GWh钠电池项目，传艺科技也(yě)只(zhǐ)收获了短暂(zàn)的上涨，而(ér)后再未掀起波澜。

　　钛媒体(tǐ)APP注意到，股(gǔ)价过(guò)山车式的涨跌折射的(de)是市场对传艺科技高调跨界钠电赛道故事的怀疑：从(cóng)宣布跨界(jiè)到现在，时(shí)间不过10多(duō)月，规划产能已(yǐ)经从0到10GWh再到(dào)18GWh，年赚1亿元的传艺(yì)科技如何(hé)撬动54亿元乃至94亿(yì)元的投(tóu)资成本？巨头环伺、落地产(chǎn)能(néng)骤(zhòu)增、锂价持续下行，在(zài)愈(yù)加拥挤的(de)赛道上，夸(kuā)下海口的产能又该如(rú)何消化？过(guò)往投资计划频频“跳票”、实际效益与(yǔ)预期天差(chà)地别等“黑历史”在前(qián)，“大跃进”的新项目如何让(ràng)人信(xìn)服(fú)？

　　跨(kuà)界钠电池，股价“过(guò)山车”

　　早(zǎo)在(zài)20世(shì)纪70年代，钠离子电(diàn)池便与(yǔ)锂离(lí)子电(diàn)池同时期萌芽，但由于(yú)钠(nà)电(diàn)负极(jí)嵌钠能力较弱、钠(nà)电池(chí)能量密度较低(dī)，导致(zhì)其研发进度大大落后(hòu)于了锂电池。直到2020年后，随着钠电(diàn)关键技(jì)术完成突破以及锂价不断飙升，钠(nà)电才作为锂电“备(bèi)胎”之一重回(huí)人们重(zhòng)视(shì)。尤其(qí)2021年7月，宁德(dé)时代推出第一代(dài)钠离子电池，掀(xiān)起钠(nà)电风(fēng)潮，并(bìng)将风口带到了A股市场。

　　时值2022年锂价(jià)暴涨，A股钠电炒作如日中天(tiān)之际(jì)，传艺科技于去年6月22日晚(wǎn)间高调宣布(bù)入局。彼时的公告显示，公司(sī)拟投资3000万(wàn)元通过全资子公司江苏智纬电子科技有限公司（以下简称“智纬电子”） 同海盈(yíng)汇鑫(xīn)企业(yè)、自然人杨磊和(hé)杨崇义合(hé)作设立控股孙公司江苏传艺钠电科技有限公司（公(gōng)司持股75％，以(yǐ)下简称“传艺钠电”）。

　　公告(gào)出，传艺科技旋即涨停，当日盘后公司迫(pò)不及待召开电话(huà)会(huì)议，向合计64名分析(xī)师和(hé)个人投资(zī)者披露跨界钠电的各种细节。根(gēn)据规划，传艺科技(jì)钠(nà)电池项目(mù)中(zhōng)试线2022年投产，一期2GWh的产能(néng)2023年投产，二期计(jì)划新建8GWh的产能(néng)。

　　撂下(xià)电话(huà)，股价更加疯涨。加上6月(yuè)23日的(de)涨停，传艺科技(jì)宣布跨界后(hòu)一(yī)口气收(shōu)出7个涨停板，市(shì)值(zhí)快速实现翻(fān)倍(bèi)。

　　传艺科技日K线图，来源：wind

　　有了钠电消息(xī)催(cuī)涨股(gǔ)价的(de)前车在前，传艺科技开始有(yǒu)意无意地“主动”披露(lù)钠(nà)电项目进展，而公司股价(jià)也(yě)往(wǎng)往(wǎng)在(zài)公告(gào)披(pī)露后录得大幅上涨。去年12月5日(rì)盘中(zhōng)，公司(sī)股价一度摸高至54.44元/股(gǔ)，相较于跨(kuà)界钠电池前(qián)10元/股左右的温吞股(gǔ)价，不到半年的时(shí)间已翻(fān)了逾5倍。

　　但此后(hòu)，公司股(gǔ)价开始(shǐ)掉头向下，无论其如(rú)何(hé)发布“利好(hǎo)”消息，股价也再难掀大风浪，反而随着时间(jiān)的(de)推移，迅速回落。截(jié)至4月20日收盘，报(bào)28.14元/股(gǔ)，4个多月(yuè)时间已经较(jiào)高点(diǎn)腰斩。

　　值(zhí)得(dé)一提的是，由(yóu)于在2022年6月23日盘后，公(gōng)司迫切召(zhào)开电话会并在《投(tóu)资者关系(xì)活动(dòng)记录表》中对外发(fā)布(bù)钠电池业务未(wèi)来规划、技术水平等涉及(jí)公司(sī)经(jīng)营(yíng)的重大信息，但直至2022年7月(yuè)9日(rì)才正式通过(guò)《关(guān)于(yú)对深圳证券交易所关(guān)注(zhù)函回复的公告》补充披(pī)露相关事项，传(chuán)艺科技及公司董(dǒng)事长兼总经理邹伟民、时任董秘(mì)许小丽还遭深交所通报批评。

　　产(chǎn)能“大跃(yuè)进”，钱从(cóng)哪里来？

　　回看传艺科技股价(jià)“过山车”式上下，背后纵有(yǒu)游资推(tuī)波助澜(lán)，但归根结底还(hái)是其(qí)资金有限与钠电(diàn)产能规划“大(dà)跃进”不(bù)匹配无(wú)法让市场(chǎng)信服造成的。

　　根据公司(sī)定增预(yù)案，钠电池(chí)二期5.5GWh项目建成后，公司产(chǎn)能将达到10GWh。而根据公司此前对交(jiāo)易所回复(fù)函和2023年度(dù)定(dìng)增预案(àn)，公司(sī)规划的10GWh钠电池项目的(de)投资成本约54亿元。其中，土地(dì)购置及厂房成(chéng)本约(yuē)4亿(yì)元，10GWh产能需(xū)投入的装修及设备成本约50亿元。

　　实际上，传艺科技规(guī)划(huà)的钠电产能远不止这公告出来的(de)10GWh。据传艺钠电官微(wēi)消息，公(gōng)司董事长(zhǎng)邹(zōu)伟(wěi)民4月(yuè)16日(rì)在公开(kāi)场合(hé)演讲时提到，“2022年7月，公司决定，发挥资金优势，投资50亿元，新征410亩土地，用30个月的时间，新(xīn)上钠离(lí)子电池全供应链(liàn)项(xiàng)目，逐步(bù)形(xíng)成年产(chǎn)3万吨(dūn)正极材料、4万吨负(fù)极(jí)材料(liào)、18GWh钠离子电(diàn)池、15万吨电(diàn)解(jiě)液的生产能力；2022年10底，中(zhōng)试(shì)线(xiàn)已经竣工投产；目前，4.5GWh量产线(xiàn)已经开始试产(chǎn)试销，6月(yuè)底有望批量生产。”

　　邹(zōu)伟民公开演讲时(shí)提到的钠电产能规(guī)划，来源：传(chuán)艺钠电官微

　　若按邹伟(wěi)民的说法(fǎ)，传(chuán)艺(yì)科技在(zài)上述的(de)54亿元资(zī)金外，还需要更多资金，仅(jǐn)另外8GWh钠电(diàn)池就需要40亿元的投入。

　　但(dàn)现实是(shì)，传艺(yì)科技主营式微(wēi)，年赚1亿元的盈(yíng)利水平(píng)显然难以撬动动辄几十亿的项目。

　　传艺科技主营输入类设(shè)备和印制(zhì)电(diàn)路板（PCB）两(liǎng)大50克有多少参照物图片，50克有多少参照物类消费电子零(líng)组件，具体(tǐ)包括笔记本/台式机电脑键盘、触控模(mó)组和(hé)鼠(shǔ)标等输入类(lèi)设备及通(tōng)讯(xùn)用板、消费(fèi)电子、计(jì)算机用(yòng)板等(děng) PCB 产品。

　　2017年上市以来公司经营规模不断(duàn)扩大(dà)，营收从2017年的6.69亿(yì)元起步(bù)，逐年(nián)递(dì)增，到2022年达到19.99亿元(yuán)，翻了近3倍。但(dàn)盈利(lì)并未同步(bù)，上市当年(nián)公(gōng)司归母净利润就下(xià)滑13.60％，只有7776.63万元。之后随(suí)着行业式微，公司盈利(lì)水平起(qǐ)起伏伏，到2022年也仅(jǐn)1.15亿(yì)元，相(xiāng)较(jiào)于2017年仅(jǐn)增长了47.90％。而早在2016年，公司盈利就已经达到了9000万元，净利(lì)润增长乏力可见(jiàn)一斑。

　　传艺科技业绩变动情况，来源(yuán)：wind

　　盈利陷入瓶颈，账上(shàng)的(de)资金(jīn)也并不(bù)宽裕。2022年(nián)，公司经营活动产生的现金流量净额4.46亿元；截至去年末，公司货币资金仅2.87亿元，短期借款8.41亿元；应收账款5.90亿元，应付账款(kuǎn)4.56亿元。

　　那(nà)两年(nián)半内要拿出(chū)54亿元乃至94亿元(yuán)以(yǐ)上的资金投资钠电，钱从哪(nǎ)里来？

　　在2022年(nián)7月(yuè)9日给深交所(suǒ)的(de)回函中，传艺科技曾(céng)详细披露(lù)过2GWh项目资金来源：截至(zhì)2022年5月(yuè)31日(rì)，公司(sī)可用于钠离子电池项目的自(zì)有资(zī)金仅(jǐn)1.61亿元，银行授信未使用额度(dù)10.27亿(yì)元，足见(jiàn)其在投资(zī)钠电项目时自有资(zī)金(jīn)的“捉襟见肘(zhǒu)”。

　　来源：传艺(yì)科技给深交所的(de)回函

　　很明显，一开始规(guī)划的一期(qī)2GWh产能，传艺科(kē)技就(jiù)是准备靠(kào)银行贷款解决。后一期(qī)产能增加到4.5GWh，投资额(é)增加(jiā)10亿元(yuán)左右，同(tóng)样(yàng)仰仗(zhàng)银行(xíng)贷款(kuǎn)。今年3月30日公司公告称，传艺科技及(jí)子(zi)公(gōng)司(sī)拟向工商银行、农业(yè)银行(xíng)等组成的(de)联合(hé)银团申请不超过20亿(yì)元的项目贷款，用于(yú)公(gōng)司钠电(diàn)池项目。根据最新的(de)调研记(jì)录，“截(jié)至目前，牵头银行(xíng)已审(shěn)批通过(guò)，参团银行处于正常的(de)审批(pī)流程(chéng)中。”

　　一期靠贷款，二期(qī)谋(móu)定(dìng)增。今年3月30日，公司披露《2023年度向特(tè)定对象发行(xíng)股票(piào)预案》，拟募资(zī)不超过30亿(yì)元，其中的(de)24亿元拟投入(rù)钠电池制造二期项目，剩余6亿元补流。

　　根据测算，二(èr)期5.5GWh项(xiàng)目总投资额为27.47亿(yì)元，除(chú)了定(dìng)增的24亿元外(wài)，还有3.47亿元的缺口。而(ér)为(wèi)补这部(bù)分缺口(kǒu)，传艺(yì)科技甚至将2020年定(dìng)增募(mù)投资金(jīn)中的1.75亿(yì)元变更用于该项目(mù)。

　　简单加总便知，家底(dǐ)不厚(hòu)，传艺科技10GWh钠电项(xiàng)目只能依(yī)赖融资。至于(yú)上述邹(zōu)伟民公开演讲时提(tí)到的另外8GWh的项(xiàng)目资金(jīn)来源，钛(tài)媒体APP向公司(sī)求证，但截至(zhì)发稿，仍未获回(huí)复。

　　锂价暴(bào)跌，钠电还有优势吗(ma)？

　　“今年销售不低(dī)于10亿元(yuán)，整(zhěng)个(gè)钠电池全(quán)供应链项目(mù)计划到(dào)2024年末(mò)全(quán)部竣(jùn)工投产，达产达效后，可(kě)实现年(nián)销(xiāo)售250亿元(yuán)。”若传(chuán)艺(yì)科(kē)技的钠电(diàn)项目真(zhēn)如(rú)邹伟民在近日(rì)的(de)演讲中所言(yán)照进现实，几年后公司营收将在(zài)当(dāng)前基础上翻十(shí)几倍。但(dàn)近来腰(yāo)斩的股价显(xiǎn)示，市场对(duì)这个故(gù)事并(bìng)不(bù)再买(mǎi)账，除了资金实力有限公司外，核心还在其大干快上后产能如何(hé)消化(huà)的问题。

　　毕竟，在钠电池商(shāng)业(yè)化元年(nián)的2023年，包括宁(níng)德时(shí)代、中科海(hǎi)纳、亿(yì)纬锂能、雅(yǎ)迪等(děng)诸多巨头在内，已纷纷发产品、量产并(bìng)大建产能，竞争(zhēng)者初露威胁，赛道已然开始拥(yōng)挤(jǐ)。

　　尽管就披露的参数和性能来看，传(chuán)艺钠电的钠电池与巨头(tóu)们不相上下，但宁德时代落地奇(qí)瑞车型、华语新能源配套(tào)雅迪极钠S9等(děng)表(biǎo)明，大佬们(men)已经走(zǒu)在前面，率先(xiān)在两(liǎng)轮电动车和低(dī)速(sù)电动车领域实现(xiàn)装车应(yīng)用。而(ér)传艺(yì)科技除了在岁末年初公(gōng)告与中祥航业、江苏新能源、德(dé)博(bó)新能源(yuán)签订(dìng)项(xiàng)目(mù)合作或(huò)战略合作协(xié)议外，并未官(guān)宣重点客户。

　　每每有投资者(zhě)问及客户情况时，公司都以“目前订单下(xià)游运(yùn)用覆盖储能、低速电动车(chē)及电动工(gōng)具等(děng)多个领域”“公司钠离子电池送样后(hòu)客户的(de)反馈普遍较为(wèi)良好(hǎo)，并已(yǐ)与(yǔ)多名客户(hù)签订了销售订单”“公司已与多家知(zhī)名两轮电(diàn)动车品牌开展送样和合作意向洽谈等工(gōng)作”等进行(xíng)回复。至于具体的(de)客户名(míng)称和订单金额，一直(zhí)语焉不详。

　　且(qiě)2023年，钠电(diàn)池产能落(luò)地(dì)正(zhèng)数倍级增长。上海钢联新能源事业部钠电池分析(xī)师(shī)汪奇告(gào)诉钛媒体APP，2022年钠电(diàn)池项目落地产(chǎn)能有3GWh左(zuǒ)右(yòu)，预计2023年落地(dì)产能将达(dá)到13-15GWh。ICC鑫椤资讯(xùn)最新(xīn)发布数据则称，到(dào)2023年(nián)底，预计钠(nà)电池产能将增加至21GWh。无论是(shì)哪种预测，今年钠电池(chí)落地产能大幅增加已可预见。

　　“参考锂(lǐ)电池行业(yè)产能利用率，钠电池落(luò)地的产能中(zhōng)可以实现装机的在4-5GWh左右，而铅酸电池的市场规模接近40GWh。前期用于两轮车(chē)的钠电池不到5％，后面成本降下(xià)来才会有较大(dà)比(bǐ)例(lì)的替代。”汪奇认为，今年钠电池(chí)只会小(xiǎo)批量应(yīng)用到(dào)多(duō)元化场景。

　　然传艺科(kē)技却十分自(zì)信，其在调研(yán)记(jì)录(lù)中预测，预(yù)计2023年公(gōng)司实际出货量(liàng)在2GWh-3GWh，相当于其占去了2023年钠电(diàn)池市场的绝(jué)大(dà)部分份(fèn)额。

　　来源(yuán)：传艺科技2023年(nián)1月9日投资者关系活动记录表

　　需要注意的是，沉寂(jì)多年的钠电池是在此前锂价(jià)飙涨的背景下作为(wèi)“替(tì)代”而(ér)被(bèi)推到台前(qián)的，去年底以来，碳(tàn)酸锂价格(gé)持续下行，4月20日电碳价格均价已经跌(diē)至18万元/吨。一时间，锂(lǐ)价持续(xù)下跌会否影响(xiǎng)钠(nà)电池(chí)商业化进程的讨论甚嚣尘上(shàng)。

　　中科(kē)院院(yuàn)士(shì)欧阳明高近日(rì)就表示：“钠(nà)电池能够起(qǐ)到对(duì)锂电(diàn)池的平衡作用，平衡锂价，保证锂资源的供应(yīng)安全，不太(tài)可能成为主流(liú)。锂价一便宜，就(jiù)会让钠离子的发展陷入(rù)被动(dòng)。”但他也强调，“钠离子(zi)技(jì)术一定(dìng)要发展，因为(wèi)它是锂离子电池的(de)一个有益(yì)的补充。”

　　汪(wāng)奇(qí)称，锂电和钠电建设(shè)成(chéng)本(běn)接近，目前(qián)三(sān)元钠电量产的生(shēng)产成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池在(zài)0.5元/Wh左(zuǒ)右(yòu)。其进一步向钛媒体APP分析，“钠(nà)离子电池性能比较(jiào)接近磷酸铁锂电池，高能(néng)量密度的(de)也接近三元523电(diàn)池。目前电碳价格下跌(diē)至16-18万元/吨，锂电(diàn)池成(chéng)本大幅(fú)下降40％以(yǐ)上，所(suǒ)以目前(qián)已经(jīng)和(hé)钠电池成本基本相(xiāng)当(dāng)；而由(yóu)于锂原(yuán)料(liào)价格大(dà)幅下降(jiàng)，目前铁锂和锰酸锂等电(diàn)池成本已经优于钠电池。今(jīn)年(nián)碳酸锂价格在20万以(yǐ)下(xià)时，锂电池(chí)对钠(nà)电(diàn)池有明显优(yōu)势。”

　　当(dāng)然，市(shì)场普遍认(rèn)为钠电池还(hái)有降本(běn)的空间。兴储世纪总裁助理刘继茂(mào)就(jiù)告诉钛媒(méi)体(tǐ)APP，“待产业链完善后，规(guī)模(mó)量产(chǎn)后钠离(lí)子电池正(zhèng)、负极材(cái)料价格可(kě)降(jiàng)至(zhì)5万元/吨甚至以下(xià)，钠离子电(diàn)池的理论BOM成(chéng)本将低至(zhì)0.40元/Wh。长期来看碳酸锂存在降价可能(néng)，但(dàn)只(zhǐ)要碳酸锂价格高于15万元(yuán)/吨，钠离子电池的成本优势就依然存在，并且随着(zhe)技术(shù)不断发展、产业不断(duàn)成熟，钠离子电池的降本空间有望进一步(bù)打开(kāi)，该(gāi)成本(běn)临界点仍(réng)有进一步下探的可能。”

　　汪奇(qí)也(yě)称，明(míng)年钠电产业规模化(huà)完成后(hòu)，能(néng)和锂(lǐ)离子电池的成本50克有多少参照物图片，50克有多少参照物拉开(kāi)差距(jù)，接近铅酸(suān)电(diàn)池的成本。但能(néng)量(liàng)密度的限(xiàn)制(zhì)，使得碳酸锂价格在(zài)15万以上时(shí)，成(chéng)熟后(hòu)的钠离子电池有一定优势；碳(tàn)酸锂价格在10万左右(yòu)及以下时(shí)，钠离子电池在动力领(lǐng)域优势较小(xiǎo)。

　　钛媒体APP注意到，包括传(chuán)艺科技(jì)在内(nèi)，诸多入局钠电池的(de)企业都(dōu)言锂价(jià)下跌无碍钠电池商(shāng)业化进程。但随着锂价持续下降，钠电池(chí)利润率下(xià)降或(huò)也是必(bì)然的(de)。

　　以传艺科技为(wèi)例，其在1月9日的调研记录中曾表(biǎo)示，公司(sī)钠电池(chí)定价主要根据碳(tàn)酸锂的价格，一般(bān)给到客户的(de)价格比(bǐ)磷(lín)酸(suān)铁锂便(biàn)宜25-30％，且定(dìng)价会(huì)随(suí)碳酸锂价(jià)格波动而波动。

　　缺乏长远投资定力 过往项目频频“跳票”

　　资(zī)金和产能消化之外，市场还担忧传(chuán)艺科技项目投资的(de)定力(lì)。

　　尽管公司对进(jìn)军钠电领域雄心勃(bó)勃(bó)，然而(ér)钛媒体APP梳理其过往(wǎng)投资履历发现，传(chuán)艺(yì)科(kē)技(jì)在投资上缺乏长远定力，临(lín)时(shí)“跳票”甚至终止募投计划可谓“家常便饭(fàn)”。

　　2017年4月，传艺科技IPO募资4.81亿元，其中将(jiāng)2.98亿元投向FPC生产(chǎn)项目(mù)，9418.08万元投(tóu)向薄膜(mó)线路板生(shēng)产线(xiàn)技改并扩(kuò)产项目(mù)。然2018年4月公司就变(biàn)更募资用途，将FPC生(shēng)产项目未用的资金1.20亿元和(hé)1.04亿元分别用于3D玻璃面(miàn)板生产项目、轻薄型键盘生产项(xiàng)目，已经使用了(le)7737.67万元募资(zī)的(de)FPC生产(chǎn)项目则(zé)被(bèi)终止。

　　2019年8月，又(yòu)将薄膜(mó)线路板(bǎn)生产线技改并扩(kuò)产项(xiàng)目的实施地点(diǎn)从一(yī)厂搬迁至二(èr)厂；2021年6月，再将(jiāng)该项目的实(shí)施地点(diǎn)变更为重庆(qìng)市合川区工业园区核心(xīn)区高阳路(lù)30号，实施主体则(zé)从传艺科技变为(wèi)全资子公司重庆(qìng)营志。

　　2020年12月，IPO募(mù)投项(xiàng)目(mù)则再(zài)生变。公司终止实施3D玻璃面板生产项目（已投入(rù)募资7445.13万元），并将该项目剩余资金(jīn)全部投入轻薄型键盘生产项目的(de)建设，并将后者(zhě)的产能从1600万台提(tí)升至2240万台。

　　2020年8月(yuè)，传艺科技再融资，定增募资(zī)6亿元，其中的(de)4.20亿元用(yòng)于年产18万(wàn)平(píng)方米(mǐ)中高端印制(zhì)电路板建设(shè)项(xiàng)目。但次年6月(yuè)，公司将该项目中(zhōng)的SMT工序实施(shī)地点由江(jiāng)苏(sū)省(shěng)高邮市经开区凌(líng)波路33号(hào)改(gǎi)建至(zhì)江(jiāng)苏省高(gāo)邮市经开区凌波(bō)路49号的闲(xián)置厂(chǎng)房；2023年3月，传艺科技再“变卦”，又将该(gāi)项目剩余募资（已投入募资2.41亿(yì)元）1.75亿元变更用于投(tóu)入“钠离子电池制造二(èr)期5.5GWh项目”。

　　频频变更(gèng)募投计(jì)划的地点、资金乃至项目，直接的后果就是原有(yǒu)的投入打水飘(piāo)、投资效率低下以及建成项目实际效益与预计天(tiān)差地别。

　　根据(jù)招(zhāo)股书，薄(báo)膜线路板(bǎn)生产线技改并扩产(chǎn)项(xiàng)目建设期仅12个月，达产(chǎn)年可实现(xiàn)销售(shòu)收入2.24亿元。定期报告(gào)显示，2018年6月30日，该项目就已经建成。但2019年-2022年，该项目的效益分别仅(jǐn)283.41万元、447.55万元、948.94万元和2599.93万元。

　　而(ér)根据(jù)定增方案，年(nián)产18万平方米中高端印制电路板建设(shè)项目(mù)建设期(qī)也仅12个月(yuè)，预计达产(chǎn)年实现营收7.48亿(yì)元，项目净利润1.31亿元。然两年多(duō)时间过去了(le)，截至2022年12月(yuè)31日，该项目投资进度也仅57.26％。2021年、2022年该(gāi)项目效益(yì)分别为-1091.61万(wàn)元、2300.17万(wàn)元，与当(dāng)初的预期相去(qù)甚(shèn)远。

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